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pos機(jī)市場(chǎng)消息
記者 | 劉晨光 馮賽琪
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加密貨幣市場(chǎng)寒冬來臨，今年以來暴雷不斷。
截至6月27日12時(shí)，比特幣交易價(jià)格徘徊在21000美元附近，相比去年11月份峰值的跌幅已近70%，彼時(shí)比特幣一路高歌猛進(jìn)，一度漲到69000美元附近。
除了比特幣之外，其他加密貨幣也遭遇大跌。從去年11月至今年6月中旬，整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)的總價(jià)值已從3.2萬(wàn)億美元的峰值跌至1萬(wàn)億美元左右，最低跌至9000億美元以下。
“雪崩”之下，持有這類資產(chǎn)的個(gè)人和機(jī)構(gòu)損失慘重。持有43200個(gè)比特幣的特斯拉目前已虧損約5.3億美元，加密領(lǐng)域最大的風(fēng)險(xiǎn)投資公司三箭資本正在走向破產(chǎn)，加密貨幣借貸巨頭Celsius、貝寶金融等同樣身處危險(xiǎn)邊緣。
加密貨幣市場(chǎng)暴跌的導(dǎo)火索是什么？這是“雷曼式危機(jī)”的重現(xiàn)嗎？以比特幣為首的加密貨幣市場(chǎng)是否還有未來？近期的市場(chǎng)動(dòng)蕩帶給投資者哪些啟示？
去杠桿下多家機(jī)構(gòu)身處危險(xiǎn)邊緣
今年5月，“算法穩(wěn)定幣”UST與美元脫鉤，就曾引發(fā)“幣災(zāi)”。
市值曾高達(dá)410億美元的LUNA幣，在短期內(nèi)出現(xiàn)跳水式暴跌，價(jià)格從近90美元跌至不足0.0001美元，一度被稱為幣圈史上最大“黑天鵝”。LUNA幣的暴跌直接導(dǎo)致加密領(lǐng)域最大的風(fēng)險(xiǎn)投資公司、對(duì)沖基金之一的三箭資本（Three Arrows Capital：3AC）走向破產(chǎn)。
公開資料顯示，三箭資本由兩位畢業(yè)于哥倫比亞大學(xué)的前交易員Zhu Su和Kyle Davies于2012年創(chuàng)立，此前總部位于新加坡。
自成立以來，三箭資本一直專注于加密貨幣領(lǐng)域的投資，除了直接投資比特幣、以太坊等加密貨幣之外，也投資DeFi、NFT等各類加密項(xiàng)目。統(tǒng)計(jì)顯示，三箭資本此前曾管理著超過100億美元的資產(chǎn)，是加密貨幣領(lǐng)域最活躍的投資機(jī)構(gòu)之一。
三箭資本對(duì)于加密資產(chǎn)可謂十分看重。其創(chuàng)始人Zhu Su一度曾認(rèn)為比特幣未來會(huì)漲到250萬(wàn)美元一枚，總市值將跟黃金不相上下。
此番LUNA幣暴跌，三箭資本可謂損失慘重。高杠桿打法讓三箭資本享受到了牛市，但很快杠桿的反作用力得以顯現(xiàn)。該機(jī)構(gòu)曾花費(fèi)約5.6億美元購(gòu)買了1090萬(wàn)個(gè)LUNA幣。
暴跌之后，三箭資本在LUNA項(xiàng)目上的數(shù)億美元投資幾乎歸零。
為了維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，三箭資本出售了約17萬(wàn)枚以太坊，旗下的 NFT基金StarryNight已經(jīng)將其總計(jì)70件NFT藏品全部清空。這也導(dǎo)致以太坊價(jià)格的進(jìn)一步暴跌。
數(shù)據(jù)顯示，以太坊的價(jià)格在6月18日跌破了1000美元，回到了“三位數(shù)”時(shí)代，最低觸及880美元。其在2021年11月份曾觸及最高價(jià)格4800美元。
作為擁有170萬(wàn)用戶的加密貨幣借貸巨頭Celsius也身處危險(xiǎn)邊緣。此前不久，Celsius宣稱，因“極端市場(chǎng)條件”，該公司將暫停賬戶之間的所有提款、互換和轉(zhuǎn)賬。
之后，更多加密市場(chǎng)“大雷”也接連被引爆。
總部位于香港的加密貨幣貸款公司貝寶金融近日向客戶告知稱，將暫停所有產(chǎn)品的贖回和提款，理由是“異常的流動(dòng)性壓力”。該公司在網(wǎng)站上的一份通知中表示：“我們正在與所有相關(guān)方就正在采取的行動(dòng)進(jìn)行密切溝通，以便最好地保護(hù)我們的客戶。”據(jù)悉，貝寶金融創(chuàng)立于2018年，圍繞比特幣、以太幣和穩(wěn)定幣開展借貸和交易業(yè)務(wù)。
在此情形下，有交易所開始尋求穩(wěn)定市場(chǎng)的措施。6月16日，加密交易平臺(tái)AEX宣布暫停比特幣、以太坊等主流資產(chǎn)的提現(xiàn)，暫停期限為36個(gè)小時(shí)。6月17日，加密交易平臺(tái)Babel Finance宣布暫停所有帳戶贖回和提幣功能，稱面臨較大流動(dòng)性壓力，行業(yè)內(nèi)發(fā)生了具有傳導(dǎo)性的風(fēng)險(xiǎn)事件。
此外，也有加密貨幣相關(guān)平臺(tái)開始裁員。如貨幣交易和借貸平臺(tái)BlockFi首席執(zhí)行官扎克-普林斯（Zac Prince）6月13日對(duì)外宣布，該公司計(jì)劃裁員20%。
雪崩之際閃現(xiàn)“雷曼式危機(jī)”？
風(fēng)起于青萍之末。2008年的雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)全球金融危機(jī)，如今，從Luna歸零開始所引發(fā)的“蝴蝶效應(yīng)”也正在一點(diǎn)點(diǎn)席卷整個(gè)幣圈。
在業(yè)界看來，本次加密貨幣暴跌背后的邏輯與次貸危機(jī)十分相似：都是在經(jīng)濟(jì)整體收縮的前提下。由于涉及加密貨幣相關(guān)主體杠桿持續(xù)加大，一旦價(jià)格出現(xiàn)大幅回撤，勢(shì)必對(duì)數(shù)字貨幣價(jià)格產(chǎn)生顯著影響。
以三箭資本為例，此前其重金購(gòu)入的Luna幣并沒有在市場(chǎng)上交易流通，而是幾乎全部質(zhì)押在了鏈上，也就是那個(gè)號(hào)稱有20%年化收益率的Anchor錢包里。
此外，有網(wǎng)友爆料，三箭資本不僅自己花錢買了大量Luna幣，還通過借貸的方式從多個(gè)對(duì)沖基金和交易對(duì)手那獲取資金來持有UST存在Anchor錢包里，接著又把這部分資產(chǎn)包裝成了收益率約8%的理財(cái)產(chǎn)品賣給了大量加密機(jī)構(gòu)。
換言之，這種一層套一層的次級(jí)貸模式與“雷曼兄弟”倒下時(shí)的情況如出一轍，這背后都反應(yīng)了非常脆弱的杠桿生態(tài)。
據(jù)Coinglass此前發(fā)布數(shù)據(jù)，截至6月19日8時(shí)，加密數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域共有15萬(wàn)人在過去24小時(shí)內(nèi)遭遇爆倉(cāng)，爆倉(cāng)金額高達(dá)5.67億美元。
據(jù)彭博億萬(wàn)富翁指數(shù)，從去年11月比特幣價(jià)格的“高光時(shí)刻”到現(xiàn)在，與加密貨幣有關(guān)的七位億萬(wàn)富翁總共損失了1140億美元。
前對(duì)沖基金經(jīng)理葉凱認(rèn)為，高杠桿是新興市場(chǎng)發(fā)育的特征，抵押借貸本身就是在加杠桿，這個(gè)和法幣發(fā)展經(jīng)濟(jì)，銀行一定會(huì)加杠桿，然后如果過熱引起通脹會(huì)降杠桿是一個(gè)道理。
他表示，加密市場(chǎng)的資金也是通過在法幣市場(chǎng)加杠桿獲得，而且加密市場(chǎng)沒有成熟的保險(xiǎn)/再保險(xiǎn)市場(chǎng)來給機(jī)構(gòu)做對(duì)沖，大量的對(duì)沖來自于一種叫做“delta one”的金融衍生品，這樣的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)極易產(chǎn)生清算。
“有大量的delta one都來自以太坊。而其雖然透明但是緩慢和擁堵的自動(dòng)執(zhí)行恰恰拖緩了對(duì)沖進(jìn)程，并且潛在地加大了清算量導(dǎo)致投資人承受了更多的損失?！比~凱分析道。
星圖金融研究院研究員黃大智坦言，加密貨幣加杠桿應(yīng)該是一種常態(tài)，加密貨幣有一個(gè)特點(diǎn)，就是暴漲暴跌，可能短時(shí)間就有幾十倍的漲幅，正因?yàn)槿绱?，很多人?huì)抱著一夜暴富的心態(tài)，然后進(jìn)行加杠桿。
“還有人希望通過這種加杠桿的方式，在短時(shí)間之內(nèi)回本。另外，從全球范圍來講，這種加杠桿的方式缺乏有效的監(jiān)管?！秉S大智指出。
不過，在一位對(duì)沖基金經(jīng)理看來，坊間所談到的“雷曼兄弟時(shí)刻”或許并不完全適用此次暴跌，但是從中確實(shí)可以有很多教訓(xùn)。
“雷曼事件的發(fā)生是衍生物發(fā)展過度，導(dǎo)致非常復(fù)雜的衍生物的內(nèi)在關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)不易或者說無(wú)法被輕易解讀和分散掉，很大程度上是由于衍生物發(fā)展的過于復(fù)雜加上高杠桿所導(dǎo)致。”該人士認(rèn)為，當(dāng)前加密貨幣的線性金融衍生品杠桿過高，而保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)市場(chǎng)太小?！斑@只是說明加密市場(chǎng)處于發(fā)展初期，離成熟市場(chǎng)還有很長(zhǎng)的路要走”
和美元走勢(shì)息息相關(guān)
界面新聞在采訪中了解到，此番美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)加密貨幣產(chǎn)生了很大的影響， 6月15日美聯(lián)儲(chǔ)宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)了75個(gè)基點(diǎn)，這是自1994年以來的最大加息幅度。
美聯(lián)儲(chǔ)官員們預(yù)計(jì)，今年還將繼續(xù)大舉加息以遏制通脹。18位美聯(lián)儲(chǔ)官員進(jìn)行的利率點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)中值顯示，今年年末基準(zhǔn)利率將升至3.4%，這預(yù)示著美聯(lián)儲(chǔ)在年底前很可能還需要再加息175個(gè)基點(diǎn)。
黃大智告訴界面新聞，加密貨幣仍然算是一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，此前暴漲，也是因?yàn)橛胁糠謬?guó)家出臺(tái)了相關(guān)支持政策，但實(shí)際上作為一種全球化的資產(chǎn)，加密貨幣和美元的走勢(shì)息息相關(guān)。
葉凱對(duì)界面新聞表示，一方面美聯(lián)儲(chǔ)加息等影響導(dǎo)致加密貨幣下跌，另一方面高杠桿爆倉(cāng)加大了波幅，鏈上數(shù)據(jù)透明和自動(dòng)執(zhí)行的機(jī)制也沒有緩沖的余地。
他指出，跌幅這么大肯定和宏觀因素相關(guān)，之前一直有一種說法是，加密市場(chǎng)是抗通脹的好資產(chǎn)，現(xiàn)在看來答案顯然是否定的。
“美聯(lián)儲(chǔ)加息股市跌，是因?yàn)楹芏啻蟮耐顿Y機(jī)構(gòu)用之前的低息借貸高杠桿買股票，如果融資成本變高，一些被動(dòng)的投資機(jī)構(gòu)的動(dòng)作就是機(jī)械地賣掉股票還債降杠桿，相比之下，加密市場(chǎng)的跌幅度會(huì)更大?！?/p>
對(duì)沖基金Cumulus Capital合伙人Steffen向界面新聞指出，對(duì)于加密貨幣有一種極端主義的說法，即加密貨幣是一種通脹對(duì)沖工具，因?yàn)檫@一市場(chǎng)沒有中央銀行操縱。雖然后者是正確的，但前者從一開始就是一個(gè)非常不穩(wěn)定的論點(diǎn)。
“由于納斯達(dá)克指數(shù)此前一直下跌，加密貨幣也是呈現(xiàn)出這樣一種狀態(tài)，納斯達(dá)克與比特幣的相關(guān)性在最近的拋售中一直在上升。加密貨幣是否能夠與科技股脫鉤還有待觀察。隨著全球中央銀行繼續(xù)從流動(dòng)性中撤出，加密貨幣投資者可能也會(huì)感受到嚴(yán)重性。除此之外，還有很多不太可靠的項(xiàng)目可能會(huì)受到挑戰(zhàn)?！?Steffen分析道。
“新興市場(chǎng)教父”麥樸思（Mark Mobius）此前表示，比特幣是股市底部的領(lǐng)先指標(biāo)。
加密資產(chǎn)的暴雷是否會(huì)影響到其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域？美國(guó)大學(xué)法學(xué)教授希拉里?艾倫曾對(duì)加密貨幣進(jìn)行研究，她并不擔(dān)心最新的行業(yè)動(dòng)蕩蔓延到更廣泛的經(jīng)濟(jì)中。然而，她認(rèn)為，在加密投資者中，許多用戶會(huì)用他們持有的加密貨幣資產(chǎn)作為抵押貸款，還有一些擁有銀行貸款的對(duì)沖基金會(huì)在加密貨幣上下注。
加密貨幣市場(chǎng)還有未來嗎？
如今，整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)一片風(fēng)聲鶴唳，究竟這種數(shù)字類資產(chǎn)還有沒有未來？
葉凱向界面新聞指出，目前就是在降杠桿的周期里，短期投資的錢會(huì)出走，加密市場(chǎng)和以美元計(jì)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)高度相關(guān)，所以當(dāng)通脹期望得到控制，很多機(jī)構(gòu)都會(huì)進(jìn)入加密市場(chǎng)。
他認(rèn)為，區(qū)塊鏈就是對(duì)金融系統(tǒng)的革命，銀行/交易所應(yīng)該是全球無(wú)門檻的，這次降杠桿后，之前在傳統(tǒng)金融的機(jī)構(gòu)會(huì)全面進(jìn)場(chǎng)，且更多的區(qū)塊鏈會(huì)采用POS（一種權(quán)益證明），而加密市場(chǎng)會(huì)吸取傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)全面發(fā)展。
“像現(xiàn)貨和期貨這樣的金融衍生產(chǎn)品大家已經(jīng)很熟悉了，也產(chǎn)生了現(xiàn)在能看得到的問題，以后需要更多風(fēng)險(xiǎn)管控的衍生物像期權(quán)市場(chǎng)那樣發(fā)展壯大?！比~凱分析指出。
黃大智認(rèn)為，市場(chǎng)走勢(shì)很難預(yù)測(cè)，從歷史上來看，不同加密貨幣本身的走勢(shì)就難以精準(zhǔn)判斷，歷史上并沒有呈現(xiàn)出周期性的特點(diǎn)。尤其越是小品類的加密貨幣，受到的影響因素越多。除了全球利率的走勢(shì)之外，還會(huì)受到主權(quán)國(guó)家央行金融政策的影響。
Absolute Strategy Research聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Ian Harnett近日在接受媒體采訪時(shí)表示:“在這種環(huán)境下，我們?nèi)詴?huì)出售這類加密貨幣。”他坦言：“這真的是一場(chǎng)流動(dòng)性游戲。我們認(rèn)為，它既不是貨幣，也不是商品，當(dāng)然也不是一種價(jià)值儲(chǔ)存手段。”
Harnett指出：“在一個(gè)流動(dòng)性充足的世界里，比特幣的表現(xiàn)很好。當(dāng)這些流動(dòng)性被抽走時(shí)——這就是各國(guó)央行目前正在做的是事情，會(huì)看到這些市場(chǎng)面臨極大的壓力?！?/p>
投資界的大佬們也對(duì)比特幣的本質(zhì)表示擔(dān)憂，巴菲特曾表示，比特幣不是一項(xiàng)生產(chǎn)性資產(chǎn)，也不會(huì)產(chǎn)生任何有形的東西。存在于虛擬世界的加密數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)面對(duì)危機(jī)時(shí)往往弱不禁風(fēng)，任何一個(gè)負(fù)面事件都會(huì)被放大。
微軟創(chuàng)始人比爾蓋茨近期在公開場(chǎng)合也指出，加密貨幣項(xiàng)目是基于“博傻理論”的騙局。即只要找到一個(gè)更傻的人去接手投資者的資產(chǎn)，就算資產(chǎn)是分文不值的垃圾，投資者也能賺錢。
長(zhǎng)期從事海外金融市場(chǎng)研究的金融學(xué)博士瞿筆玄告訴界面新聞，比特幣作為去中心化點(diǎn)對(duì)點(diǎn)現(xiàn)金系統(tǒng)的社會(huì)實(shí)驗(yàn)，其底層邏輯在于用“分布式”替代“集中式”，并用公平而高效的激勵(lì)機(jī)制，使得作惡成本遠(yuǎn)大于作惡的收益，這也是比特幣運(yùn)行超過12年而沒有出現(xiàn)過任何一次安全問題/黑客問題的根本原因。
“目前，加密世界有上萬(wàn)種代幣資產(chǎn)，包括以太坊，其基礎(chǔ)架構(gòu)設(shè)計(jì)也是源自比特幣的底層邏輯。分布式、抗審查、不可篡改、無(wú)限可分、低成本運(yùn)行，這些都是加密資產(chǎn)相比傳統(tǒng)資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)。未來3-5年，將會(huì)誕生更多基于比特幣、以太坊等的現(xiàn)象級(jí)應(yīng)用?！?瞿筆玄補(bǔ)充道。
上述對(duì)沖基金經(jīng)理指出，顯然，以比特幣為首的數(shù)字貨幣在這一波下跌潮中沒有恢復(fù)，其未來走勢(shì)也是仁者見仁智者見智。“隱藏在加密貨幣背后的數(shù)字技術(shù)未來還是會(huì)存在一定的發(fā)展空間。”
以上就是關(guān)于pos機(jī)市場(chǎng)消息,加密貨幣市場(chǎng)還有未來嗎的知識(shí)，后面我們會(huì)繼續(xù)為大家整理關(guān)于pos機(jī)市場(chǎng)消息的知識(shí)，希望能夠幫助到大家！
